Perguntas sobre opções de oferta de ofertas de trabalho
As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações.
Em abril de 2018, escrevi uma postagem no blog intitulada The 12 Crucial Questions About Stock Options. Era uma lista abrangente de questões relacionadas à opção que você precisa fazer quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa privada. Com base no feedback excelente que recebi dos nossos leitores sobre este e postagens subsequentes sobre as opções, agora estou expandindo a publicação original um pouco. Eu fiz apenas um pouco de atualização e plantei duas novas perguntas - daí a leve mudança de título: as 14 perguntas cruciais sobre opções de estoque.
Na próxima vez que alguém lhe oferecer 100.000 opções para se juntar à sua empresa, não fique excitado demais.
Ao longo da minha carreira de 30 anos no Silicon Valley, assisti muitos empregados caírem na armadilha de focar no número de opções que lhes foram oferecidas. (Definição rápida: uma opção de compra de ações é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma parcela das ações da empresa em algum ponto do futuro no preço de exercício.) Na verdade, o número bruto é uma forma de as empresas desempenharem em funcionários 'ingenuidade'. O que realmente interessa é a porcentagem da empresa que as opções representam e a rapidez com que elas se entregam.
Quando você recebe uma oferta para se juntar a uma empresa, faça essas 14 perguntas para verificar a atratividade da sua oferta de opções:
1. Qual porcentagem da empresa as opções oferecidas representam? Esta é a questão mais importante. Obviamente, quando se trata de opções, um número maior é melhor do que um número menor, mas a participação percentual é o que realmente importa. Por exemplo, se uma empresa oferece 100 mil opções em 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10 mil opções em 1 milhão de ações em circulação, então a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A oferta de compartilhamento menor neste caso é muito mais atrativa, porque se a empresa for adquirida ou for pública, você valerá 10 vezes mais (para quem não tem sono ou cafeína, sua participação de 1% na empresa naquela última oferta supera 0,1% do primeiro).
2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação com o objetivo de calcular a porcentagem acima? Algumas empresas tentam tornar suas ofertas mais atractivas ao calcular a porcentagem de propriedade que a sua oferta representa usando uma contagem de compartilhamento menor do que o que eles poderiam. Para que a porcentagem pareça maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. Você quer se certificar de que a empresa usa ações totalmente diluídas em circulação para calcular a porcentagem, incluindo todas as seguintes:
Estoque comum / Unidades de ações restritas Opções de ações preferenciais Emissões não emitidas remanescentes no grupo de opções de warrants.
É uma enorme bandeira vermelha se um potencial empregador não divulgar o número de ações em circulação, uma vez que você alcançou a fase de oferta. Geralmente é um sinal de que eles têm algo que estão tentando esconder, o que duvido é o tipo de empresa para a qual você quer trabalhar.
3. Qual é a taxa de mercado para sua posição? Todo emprego tem uma taxa de mercado de salário e patrimônio. As taxas de mercado são tipicamente determinadas pela função de trabalho e idade e pelo número de funcionários e localização do seu potencial empregador. Nós construímos o Salário de Inicialização & amp; Equity Compensation Tool para ajudá-lo a determinar o que compreende uma oferta justa.
4. Como sua proposta de concessão de opção se compara ao mercado? Normalmente, uma empresa possui uma política que coloca suas concessões de opção em relação às médias do mercado. Algumas empresas pagam salários mais altos do que o mercado para que eles possam oferecer menos equidade. Alguns fazem o contrário. Alguns dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, quanto mais bem sucedida a empresa, a oferta do percentil mais baixo, geralmente estão dispostos a oferecer. Por exemplo, uma empresa como Dropbox ou Uber provavelmente oferecerá uma equidade abaixo do percentil 50 porque a certeza da recompensa e a magnitude provável do resultado são tão grandes em termos de dólares absolutos. Só porque você acha que você está pendente não significa que o seu potencial empregador vai fazer uma oferta no 75º percentil. O percentil é mais determinado pela atratividade do empregador. Você quer saber qual é a política da sua potencial empregadora para avaliar sua oferta dentro do contexto apropriado.
Qual a porcentagem da empresa que as opções oferecidas representam? Esta é a questão mais importante.
5. Qual é o horário de aquisição? O horário de aquisição típico é superior a quatro anos com um penhasco de um ano. Se você fosse embora antes do penhasco, você não obteve nada. Após o penhasco, você aceita imediatamente 25% de suas ações e suas opções são coletivas mensalmente. Qualquer coisa além disso é estranha e deve fazer com que você pergunte a empresa ainda mais. Algumas empresas podem solicitar uma aquisição de cinco anos, mas isso deve dar uma pausa.
6. Alguma coisa acontece com meus compartilhamentos adquiridos se eu sair antes que minha agenda completa de vencimento tenha sido concluída? Normalmente, você consegue manter qualquer coisa que você confira, desde que exerça dentro de 90 dias após a saída da sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de comprar suas ações adquiridas no preço de exercício se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valem nada, mesmo que algumas delas tenham sido adquiridas. O Skype e seus patrocinadores foram criticados no ano passado por essa política.
7. Você permite o exercício antecipado das minhas opções? Permitir que os funcionários exercem suas opções antes de terem adquirido direitos pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de obter seus ganhos tributados nas taxas de ganhos de capital de longo prazo. Esse recurso geralmente é oferecido aos funcionários cedo porque eles são os únicos que podem se beneficiar.
8. Existe alguma aceleração da minha aquisição se a empresa for adquirida? Digamos que você trabalhe em uma empresa há dois anos e depois é adquirida. Você pode se juntar à empresa privada porque não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente gostaria de alguma aceleração para que você pudesse deixar a empresa após a aquisição.
Muitas empresas também oferecem seis meses adicionais de aquisição após aquisição se você for demitido. Você não gostaria de cumprir uma pena de prisão em uma empresa com a qual você não está confortável e, é claro, um despedimento não é incomum após uma aquisição.
Do ponto de vista da empresa, a desvantagem da aceleração de oferta é que o adquirente provavelmente pagará um preço de aquisição menor porque pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem cedo. Mas a aceleração é um benefício potencial, e é uma coisa muito boa ter.
9. As opções estão com preço ao valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente? Qual é o preço de exercício relativo ao preço das ações preferenciais emitidas em sua última rodada? As opções de lançamento de startups com capital de risco para empregados em um preço de exercício é uma fração do que os investidores pagam. Se as suas opções tiverem um preço próximo ao valor das ações preferenciais, as opções têm menos valor.
Quando você faz essa pergunta, você está procurando um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67% provavelmente será considerado desfavoravelmente pelo IRS e poderá levar a um imposto tributário inesperado porque você deve um imposto sobre qualquer ganho que resulte em opções emitidas a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se as ações preferenciais foram emitidas, digamos, no valor de US $ 5 por ação, e suas opções possuem um preço de exercício de US $ 1 por ação em relação ao valor justo de mercado de US $ 2 por ação, então você provavelmente deve impostos sobre seu benefício injusto - que é a diferença entre US $ 2 e US $ 1.
Certifique-se de que a empresa usa partes totalmente diluídas em circulação para calcular sua porcentagem.
10. Quando foi a última avaliação comum de ações do empregado proposto? Somente os conselhos de administração podem emitir opções tecnicamente, então você normalmente não conhecerá o preço de exercício das opções na sua carta de oferta até o seu conselho se encontrar. Se o seu empregador proposto é privado, seu conselho deve determinar o preço de exercício das suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção de governo do código de imposto). Se já faz muito tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outra. Provavelmente isso significa que o seu preço de exercício aumentará e, consequentemente, suas opções serão menos valiosas. As avaliações 409A geralmente são feitas a cada seis meses.
11. O que a última rodada valorizou a empresa? O valor mostra o contexto de quão valioso suas opções podem ser. O estoque comum não vale tanto quanto o estoque preferido até que sua empresa seja adquirida ou seja pública, então não se apaixona por um campo de vendas que promova o valor de suas opções propostas ao preço preferencial mais recente. Mais uma vez, é uma enorme bandeira vermelha se um potencial empregador não divulgar a avaliação de seu financiamento, uma vez que você tenha atingido o estágio da oferta. Geralmente é um sinal de que eles têm algo que estão tentando esconder, o que duvido é o tipo de empresa para a qual você quer trabalhar.
12. Quanto tempo durará o seu financiamento atual? Financiamentos adicionais significam diluição adicional. Se um financiamento for iminente, então você precisa considerar o que sua propriedade será pós-financiamento (ou seja, incluindo a nova diluição) para fazer uma comparação justa com o mercado. Consulte a questão número um para o porquê isso é importante.
13. Quanto dinheiro a empresa criou? Isso pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está em pior situação em uma empresa que arrecadou muito dinheiro contra um pouco. A questão é uma das preferências de liquidez. Os investidores de capital de risco sempre recebem o direito de ter uma primeira chamada sobre o produto da venda da empresa em um cenário de queda até o valor investido (ou seja, acesso prioritário a qualquer receita levantada). Por exemplo, se uma empresa arrecadou US $ 40 milhões, todos os ganhos irão para os investidores em uma venda de US $ 40 milhões ou menos.
Verifique e compare a taxa de mercado atual para sua posição com sua oferta e, da mesma forma, tente comparar qualquer concessão de opção proposta ao mercado também.
Os investidores só converterão suas ações preferenciais em ações ordinárias, uma vez que a avaliação da venda seja igual ao valor investido dividido pela sua propriedade. Nesse exemplo, se os investidores possuírem 50% da empresa e investiram US $ 40 milhões, não serão convertidos em ações ordinárias até que a empresa receba uma oferta de US $ 80 milhões. Se a empresa for vendida por US $ 60 milhões, eles ainda receberão US $ 40 milhões. No entanto, se a empresa for vendida por US $ 90 milhões, eles receberão US $ 45 milhões (o restante vai para os fundadores e funcionários). Você nunca quer se juntar a uma empresa que arrecadou muito dinheiro e tem pouca força após alguns anos porque é improvável que você obtenha algum benefício de suas opções.
14. O seu potencial empregador tem uma política de subsídio de ações de acompanhamento? Como explicamos no The Wealthfront Equity Plan, as empresas esclarecidas entendem que precisam emitir ações adicionais para os funcionários após a data de início para abordar promoções e desempenho incrível e como um incentivo para reter você uma vez que você se aproxima da sua aquisição. É importante entender em que circunstância você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos podem comparar em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para obter mais perspectiva sobre esta questão, nós encorajamos você a ler uma Perspectiva do Empregado sobre o Patrimônio Líquido.
Quase todas as questões levantadas nesta publicação são igualmente relevantes para unidades de estoque restrito ou RSUs. As UFR diferem das opções de ações em que, com elas, você recebe valor independente de o valor da empresa do empregador aumentar ou não. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações RSU do que poderiam receber sob a forma de opções de estoque para o mesmo trabalho. As UREs são mais frequentemente emitidas em circunstâncias em que um potencial empregador recentemente arrecadou dinheiro em uma enorme avaliação (bem em mais de US $ 1 bilhão) e levará um tempo para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de estoque pode não ter muito valor, porque só aprecia quando e se o valor da sua empresa aumentar.
Esperamos que você ache nossa lista nova e melhorada. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas futuras e informe-nos se achou que perdemos qualquer coisa.
Sobre o autor.
Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.
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Perguntas a perguntar antes de aceitar uma oferta de emprego com opções de ações.
Opções de estoque para manequins.
Seu novo trabalho potencial inclui opções de estoque como parte de seu pacote de compensação. Antes de assumir que ter um interesse financeiro na sua nova empresa é automaticamente uma coisa boa, pergunte ao seu novo empregador estas questões:
Uma pergunta grande: quantos compartilhamentos? Qual é o preço de exercício? E qual é o horário de aquisição?
Que tipo de opções de ações e # 8212; incentivo, não qualificado ou uma combinação de ambos?
Posso ver uma cópia do contrato de opção de compra de ações que I & # 8217; será solicitado a assinar?
Posso também ver uma cópia do documento do plano de opção de estoque da empresa?
Houve alguma alteração no plano de opção de compra de ações da sua empresa nos últimos 12 a 18 meses?
(Se você está considerando uma empresa antes de sua oferta pública inicial, ou IPO) Qual é a data ou o período de tempo atualmente planejado para um IPO?
Qual porcentagem da propriedade total da empresa representam as ações da minha opção de estoque?
Quando posso antecipar o recebimento de outra outorga de opção de estoque, e em que circunstâncias (Uma concessão anual? Quando I & # 8217; m é promovido? Como um bônus? Baseado em mérito?)
(Se você está considerando uma empresa que já é negociada publicamente) Qual foi a estabilidade dos funcionários que possuem grandes ganhos em opções de ações & # 8212; mais se hospedaram ou se mudaram?
Existe alguma implicação fiscal agora para minha concessão de opção de estoque?
Venture Hacks.
Bom conselho para startups.
Eu tenho uma oferta de emprego em uma inicialização, estou recebendo um bom negócio? Parte 1: A oferta.
Nivi & middot 16 de julho de 2008.
Nós já estamos respondendo esta pergunta ultimamente:
& # 8220; eu tenho uma oferta de emprego em uma inicialização, estou recebendo um bom negócio? & # 8221;
Esta não é uma resposta abrangente - apenas algumas perguntas que nós perguntaríamos se tivéssemos uma oferta.
Se você não entender sua oferta, obtenha um advogado. Mas - certo ou errado - a maioria das pessoas não contrata advogados para rever sua carta de oferta.
Índice.
1. Você pode me dar a oferta por escrito?
As únicas boas respostas a esta pergunta são,
& # 8220; Sim, uma oferta está a caminho. & # 8221;
& # 8220; Deixe-se resolver os principais pontos e nós lhe daremos uma oferta por escrito. Nós não queremos começar as coisas no pé errado com uma oferta que está fora da marca. & # 8221;
2. Como minha compensação se compara aos meus pares na empresa?
Algumas empresas pagam mais, algumas empresas pagam menos, mas uma oferta é justa se a sua compensação estiver de acordo com você, colegas e # 8217 ;.
Sua remuneração total consiste em salário, opções, aquisição, penhasco, aceleração, bônus e indenização. E um par é alguém que (1) juntou-se à empresa aproximadamente ao mesmo tempo que você fez (por exemplo, a meio caminho entre as séries A e Série B) e (2) tem aproximadamente o mesmo título que você faz.
A maioria dos empregados tem um horário de aquisição de 4 anos com um penhasco de 1 ano, sem aceleração, sem bônus e sem indenização. As exceções são para vice-presidentes e superiores (e fundadores).
A propósito, seu penhasco pode ser mais longo do que a pista da empresa, mas c & # 8217; est la vie.
3. Quais são as minhas opções?
Primeiro, você tem que saber quantas opções você tem e como elas se entregam. Deixe-se dizer que você tem 1000 opções e eles vendem mais de 4 anos. Então você obtém 250 opções por ano por 4 anos.
Agora você tem que adivinhar o que um adquirente pagaria por suas ações. Deixe-nos chamar este o preço da ação de aquisição. Definir o preço da ação de aquisição para o preço da ação preferencial da última rodada é um bom começo-let & # 8217; s dizer que foi $ 1 / share.
Agora multiplique suas opções (1000) pelo preço da ação de aquisição (US $ 1) para calcular o valor de aquisição de suas opções: US $ 1000. Uma vez que as opções são adquiridas ao longo de 4 anos, o valor de aquisição anualizado é de US $ 250 / ano. E enquanto o valor de aquisição de suas opções pode ser de US $ 1000 hoje, você certamente espera que o preço da ação de aquisição da empresa cresça ao longo do tempo.
Se a empresa ganhou muito valor desde a última rodada, você pode definir o preço da ação de aquisição mais alto que o preço da ação preferencial. Se a empresa não tiver feito bem desde a última rodada, você pode configurá-la mais baixa. De qualquer forma, você terá que pedir à empresa o preço da ação preferencial na última rodada. Ou se alguém ofereceu comprar a empresa por US $ 50 milhões desde a última rodada, eu poderia usar US $ 50 milhões para calcular um preço de ação de aquisição.
Finalmente, você terá que pagar suas opções - eles não são gratuitos. As opções têm um preço de exercício - o que é o que você paga pelas suas opções. Às vezes, é muito menor que o preço da ação de aquisição e pode ser ignorado. Às vezes, é alto e não pode ser ignorado - os preços altos estão se tornando mais comuns devido a rodadas de alta avaliação (Facebook), cash-outs de fundadores e altas avaliações de 409A.
4. Qual porcentagem da empresa minhas opções representam de forma totalmente diluída?
A maioria das pessoas pensa que este número é importante - não é. Você se preocupa com o valor de suas opções, não com sua porcentagem da empresa. Sua porcentagem diminuirá ao longo do tempo, mas o valor de suas opções aumentará.
Concentre-se em quantas opções você possui e no preço da ação de aquisição (veja a questão 3 acima). Termos como percentagem de propriedade e avaliação podem enganá-lo.
5. Posso exercer as minhas opções não adiantadas com antecedência?
Isto é apenas para hackers aventureiros avançados. Não faça isso sem um contador e / ou advogado.
Faça suas primeiras opções com antecedência se desejar iniciar o relógio sobre a elegibilidade de imposto sobre os ganhos de capital para suas ações. Práticas de arranque geralmente exercem suas opções antecipadamente para diminuir o valor esperado dos impostos sobre suas ações. Em certos casos, você pagará menos impostos em uma aquisição ou IPO se você exercer suas opções com antecedência.
Use um contador ou advogado. Don & # 8217; t sue us se isso explodir em seu rosto.
Relacionados: outras pessoas que abordaram o tópico de perguntas # 8220 para perguntar antes de se juntarem a uma inicialização: David Beisel, Dharmesh Shah e Guy Kawasaki.
21 comentários & middot; Exposição.
Então pagamos opções, mas é livre de equidade? (totalmente desinformado)
IANAL, mas tenho certeza de que as alternativas padrão são opções ou a oportunidade de comprar ações restritas. Em ambos os casos, você não possui o estoque até pagar, e você paga o preço de exercício atual. Qualquer outro arranjo tem implicações tributárias, uma vez que uma empresa que lhe dá estoque conta como receita.
O que você quer dizer com equidade sendo livre?
Sim, há um preço de exercício das opções. Você deve pagar por eles.
Coisas boas! Mas eu não posso adicionar uma nuance ao # 3. Multiplicar o número de opções / ações pelo preço da ação de aquisição é uma boa maneira de estimar o valor presente do patrimônio líquido. Mas, do ponto de vista financeiro, o ponto de juntar-se a uma inicialização não é apenas o valor esperado, mas a variação desse valor patrimonial.
Eu acho que vale a pena pelo menos tentar modelar a distribuição do valor patrimonial por um período de tempo correspondente a uma estadia plausível na empresa. Não só isso lhe dá uma imagem mais significativa do que você pode estar entrando, mas também ajuda você a decidir o quão bem o progresso da empresa está cumprindo as expectativas que o levaram a se juntar.
Escusado será dizer que há muitas razões não financeiras para se juntar a uma inicialização. Mas é sempre uma boa idéia descobrir o componente financeiro.
Ideia interessante e # 8230; como você o modelaria?
Eu busquei comparáveis, pelo menos na medida em que eu poderia assumir condições de mercado comparáveis. E o valor esperado ainda deve funcionar com o que os investidores estão pagando, e é uma boa verificação de realidade para mantê-lo honesto.
O que isso realmente faz você faz é medir o risco / cronograma para a empresa. Você está olhando para virar a empresa em um ano por alguns milhões? Ou você espera ser uma empresa de $ 1B em dez anos? Muitos cenários diferentes funcionam com o mesmo valor esperado. Não estou sugerindo que você possa modelar de forma confiável aquele que se aplica. Mas você pode tentar & # 8211; e isso faz com que você pense mais sobre os objetivos / perspectivas da empresa e suas próprias expectativas / aspirações.
Alguém tem um exemplo de carta de oferta? Tenho curiosidade sobre o formato real que é & # 8220; padrão & # 8221; por uma boa carta de oferta. Estou no processo de contratação de 2 executivos e quero garantir que todas as bases sejam abordadas com base nas questões acima e como elas seriam devidamente identificadas na carta. Qualquer exemplo seria ótimo. Desde já, obrigado.
Anthony, você deve usar uma carta de oferta que você recebeu de um advogado competente.
Recebi uma carta de oferta decente do meu conselho, mas queria apenas ter certeza de que era sólido. Eu vou correr com ele, porém, sempre bom para verificar novamente.
Eu procurarei obter uma carta de oferta que eu possa compartilhar.
Você pode encontrar mais discussões sobre esta publicação no Hacker News.
No número 5 e # 8211; Concordo que você não quer fazer isso sem um advogado / contador.
Uma das coisas para se preocupar é o imposto mínimo alternativo. Se você tiver opções, diga uma greve de US $ 10 e as ações tenham um valor de aquisição quando você fizer exercício de US $ 50, mas então os tanques da empresa e as ações vão para US $ 5 cada, então você vai pagar substancialmente mais impostos do que as ações subjacentes são realmente que vale a pena. Muitas pessoas entraram em falência correndo para este banco particular durante a primeira bolha.
[& # 8230;] Venture Hacks tem um ótimo artigo sobre questões que você precisa perguntar ao negociar sua compensação em uma empresa iniciante. [& # 8230;]
& gt; Finalmente, você terá que pagar suas opções - não são.
& gt; livre. As opções têm um preço de exercício da opção, a. k.a a feira.
& gt; valor de mercado das ações ordinárias.
Isso (pelo menos, como as coisas em 2005) é impreciso.
O preço de exercício da opção eo FMV são independentes. A única conexão formal entre eles que eu conheço é no caso de opções de ações de incentivo, que devem ter um preço de exercício de pelo menos 110% da FMV. Isso é o que eu recordo, então você deve verificar se você se importa.
As opções de compra de ações não incentivadas podem ter qualquer preço de exercício.
Outro ponto de esclarecimento para ilustrar a independência: a FMV muda ao longo do tempo e é geralmente (ou seja, entre eventos de financiamento) uma quantidade um tanto nebulosa baseada em opiniões subjetivas de valor da empresa, mas o preço de exercício de uma opção é resolvido e não é de modo algum sujeito para a opinião. Os dois não são o mesmo.
Eu removi a menção do valor justo de mercado do artigo.
O preço de exercício geralmente é ajustado ao valor justo de mercado no momento em que as opções são concedidas.
& gt; O preço de exercício geralmente é ajustado ao valor justo de mercado no.
& gt; tempo que as opções são concedidas.
Eu não poderia nem dizer isso, mas, novamente, eu não conheço os detalhes desses muitos acordos de opções.
Qual é o AFAIK mais comum, é que o preço de exercício geralmente é definido como o FMV do estoque no momento do último investimento.
Isso pode ser muito diferente do atual FMV. Por exemplo, o Google ainda era (de acordo com um amigo que me encoraja a participar) oferecendo opções com um preço de ataque muito baixo, apenas um ano antes do IPO. Esse preço de exercício claramente não era o FMV no momento. Também decidir sobre o FMV oficial de um estoque é uma questão de alto nível e possivelmente contenciosa, às vezes referida a um agente externo e esperançosamente mais objetivo. O IRS pode ter uma opinião diferente sobre a FMV por razões fiscais (você afirma que é baixo e você não deve imposto, eles afirmam que é alto e você faz) e # 8211; por exemplo, ao arquivar um 83b e alegando que o estoque vale muito pouco. AFAIK, FMV geralmente é decidido apenas quando é realmente necessário e é uma decisão no nível do quadro. Não foi feito para cada nova opção de estoque de empregado emitida.
Em empresas públicas, o FMV é claro, mas mesmo assim não acho que seja um dado que as opções possuem o FMV como preço de exercício. Eu ouvi falar de casos de qualquer maneira.
Tenho certeza de que você sabe tudo isso, então eu acho que no acima você quis dizer que o preço de exercício geralmente é definido para o FMV no momento do último investimento. Eu apenas enfatizo isso porque encontrei o link na sua escrita entre os dois para ser um pouco enganador ou menos claro do que poderia ser. Desculpe se parecer pedante.
As dinâmicas sociais da empresa e dos investidores são tão importantes quanto as questões legais.
Os contratos nunca são tão à prova de balas quanto você pensa. E mesmo se você tivesse um contrato à prova de balas, pode custar muito dinheiro para impor isso, especialmente se a festa com a qual você está tendo conflito tem bolsos muito mais profundos do que você.
Um especialista em empreendedor disse uma vez, & # 8220; É bom escrever contratos e colocá-los em uma gaveta. Mas, uma vez que saem da gaveta, todos perdem. & # 8221;
Use a negociação da oferta / contrato como uma oportunidade para avaliar as personalidades das outras pessoas. Se as negociações são feias, então há uma boa chance de que se você tentar exercer os direitos que o contrato lhe dá, isso também será feio.
Lembre-se, toda a razão para oferecer estoque de funcionários é inspirar-lhes a trabalhar duro para o bem da empresa. Se a oferta não é inspiradora, há uma boa chance de que a empresa não saiba o que está fazendo e você deve ir embora.
Ei Nivi, o tópico do comentário aqui é antigo, mas eu tenho uma pergunta ardente: eu li recentemente a publicação Chris Dixon & # 8217; em pacotes de opções de inicialização, e parece estar diretamente de acordo com seus conselhos aqui.
Adoraria seus pensamentos. Eu sempre achei que os números mais importantes são o preço da ação e o número de ações em um pacote de opções, NÃO% - age da empresa que você possui, então eu estou um pouco confuso!
Como um executivo de nível C. debatendo uma oferta desde um início de fase inicial, achei que o artigo e a discussão fossem realmente valiosos. Não que eu saiba como avaliar verdadeiramente as opções parte da oferta, mas pelo menos eu sei algumas boas perguntas para pedir uma maior clareza.
Penso que um excelente pensamento excessivo é que você provavelmente não se enriquecerá com a parte de equidade do acordo, então nunca mais coloquei nisso.
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